英搏尔:向特定对象发行A股股票并在创业板上市募集说明书

发布日期:2022-01-25 08:07   来源:未知   阅读:

  本募集说明书按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36号—创业板上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书(2020年修订)》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第37号——创业板上市公司发行证券申请文件(2020年修订)》等要求编制。

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,按照诚信原则履行承诺,并承担相应的法律责任。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。

  证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对公司所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定,证券依法发行后,公司经营与收益的变化,由公司自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

  1、本次向特定对象发行股票相关事项已经2021年11月4日召开的第三届董事会第三次会议审议通过,并经2021年11月22日召开的2021年第二次临时股东大会审议通过,本次向特定对象发行A股股票相关事项尚需深交所审核通过并获得中国证监会同意注册的批复后方可实施。

  2、本次向特定对象发行股票的发行对象不超过35名(含本数),为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的法人、自然人或其他机构投资者等。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的,视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的,只能以自有资金认购。

  最终发行对象将在公司通过深圳证券交易所审核,并取得中国证监会同意注册的批复后,遵照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定,由董事会根据股东大会授权,与本次发行的保荐机构(主承销商)根据询价情况协商确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定,公司将按新的规定进行调整。本次发行的所有发行对象均以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。

  3、本次发行的定价基准日为发行期首日。本次向特定对象发行股票的发行价格不低于发行底价,即不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。发行期首日前二十个交易日股票交易均价=发行期首日前二十个交易日股票交易总额/发行期首日前二十个交易日股票交易总量。若公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,则本次向特定对象发行的发行底价将进行相应调整。最终发行价格将在本次发行获得深交所审核通过并经中国证监会作出同意注册批复后,由公司董事会根据股东大会授权,按照中国证监会、深圳证券交易所的相关规定,根据竞价结果与保荐机构(主承销商)协商确定。

  4、本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格计算得出,且不超过本次发行前公司总股本的15%,截至公司第三届董事会第三次会议决议公告日,公司总股本为75,600,000股,本次发行股票数量不超过11,340,000股(含本数)。

  在上述范围内,最终发行数量由董事会根据股东大会授权,在本次发行申请通过深交所审核,并完成中国证监会注册后,根据实际认购情况与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定。在本次发行董事会决议公告日至发行日期间,若公司发生送红股、资本公积金转增股本、股权激励、股票回购注销等事项引起公司股份变动的,本次发行股份数量的上限将进行相应调整。

  若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票的发行股票数量有最新的规定或监管意见,公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。

  5、本次向特定对象发行股票发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。本次发行对象所取得本次发行的股份因公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期届满后发行对象减持认购的本次发行的股票按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。若相关法律法规和规范性文件对发行对象所认购股票的限售期及限售期届满后转让股票另有规定的,从其规定。

  6、公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过97,631.58万元(含本数),本次发行的募集资金在扣除发行费用后,将用于以下项目:

  募集资金到位前,公司可以根据募集资金投资项目的实际情况,以自有资金先行投入,并在募集资金到位后予以置换。若本次募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额,公司将根据实际募集资金数额,按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额,募集资金不足部分由公司以自有资金或其他法律法规允许的融资方式解决。在上述募集资金投资项目范围内,公司董事会可根据项目的实际需求,按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。

  7、本次发行完成后,本次发行前滚存的未分配利润将由公司新老股东按发行后的股份比例共享。

  8、本次向特定对象发行A股股票不会导致公司控制权发生变化,亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。

  9、根据中国证监会发布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定,公司于2021年11月4日召开的第三届董事会第三次会议审议通过了《珠海英搏尔电气股份有限公司未来三年(2021-2023年)股东回报规划》,该议案已经2021年11月22日召开的2021年第二次临时股东大会审议通过。

  10、本次股票发行完成后,公司净资产规模和股本总额相应增加。如果公司营业收入及净利润没有实现同步增长,则短期内公司每股收益和净资产收益率将存在下降的风险。为保障中小投资者的利益,公司就本次向特定对象发行事项对即期回报摊薄的影响进行了认真分析,并拟定了填补被摊薄即期回报的具体措施,但所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证,特提请投资者注意。具体情况详见本募集说明书“第七节 与本次发行相关的声明”。

  11、本次向特定对象发行股票方案最终能否通过深圳证券交易所的审核及中国证监会的准予注册尚存在不确定性,提醒投资者注意相关风险。

  12、特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 风险因素”,并特别注意以下重大风险提示:

  公司根据现有的战略发展部署,对募集资金投资项目做了充分全面的可行性研究及论证,确保本次募集资金投资项目符合公司的未来预期。待本次项目实施后,公司的经营规模及盈利水平将进一步提升,但在实施过程中,若发生募集资金未能按时到位、相关项目实施进度延期等不确定事项,亦会对募集资金投资项目的预期效益造成一定影响。

  公司本次募集资金项目资本性支出规模较大,主要包括建筑工程及购置研发设备等。本次募投项目建设完成后,公司的资产水平将大幅提升,鉴于项目需一定时间才能产生效益,新增的折旧摊销可能对公司的经营业绩产生一定影响。同时,若公司的募投项目无法按原计划进行或效益不达预期,新增的摊销、折旧将会拖累公司的业绩。

  本次向特定对象发行A股股票项目的募投项目系公司实施产品升级的重要举措,是公司基于政策环境、市场需求、客户变化、行业发展趋势以及自身的技术积累和准备等因素综合做出的投资决策,并经过了充分的可行性论证分析,具有较强的盈利能力和良好的发展前景。实际经营中,项目的市场环境、政府政策可能发生变化,因此,本次募集资金投资项目存在预期效果不能完全实现的风险。

  虽然公司募投项目的产能设计综合考虑了公司的发展战略、目前市场需求以及未来的市场预期等因素,但本次募投项目新增的产能释放仍然受市场供求和行业竞争等因素影响。在本次募投项目达产后,如果行业竞争格局或技术路线发生重大不利变化,可能导致公司下游客户需求不达预期,进而影响本次募投项目新增的产能消化。

  本次募集资金投资项目中的“珠海生产基地技术改造及产能扩张项目”、“山东菏泽新能源汽车驱动系统产业园项目(二期)”和“珠海研发中心建设项目”的环评批复手续正在办理中,公司正积极推进募集资金投资项目的环评相关工作。如未来无法获得有关环保主管部门关于项目环评相关审批/备案文件,将会对募投项目的实施进度产生较大影响。

  近年来,新能源汽车驱动系统行业整体技术水平持续提升,相关产品的性能都有着较大程度的突破。目前新能源汽车驱动系统行业正处于快速发展阶段,各大高校、研究机构正在积极开展相关技术的研究。如果未来公司所属行业出现突破性变革使得相关技术迅速迭代升级,而公司未能及时掌握相关技术,则会对公司的市场地位及经营能力造成一定影响。

  新能源汽车产销量在汽车整体市场中的占比偏低。续航里程较短、充电时间较长、购置成本较高、充电配套设施不完善等仍是制约消费者购买新能源汽车的重要因素。在行业补贴退坡、经济短期下行或者因为突发因素导致下游需求急剧下降的情况下,会降低整车企业整体扩张速度和新车投入力度,可能对下游市场需求产生不利影响。

  如果未来制约消费者需求的因素无法改善,消费者对新能源汽车的认可度无法提高,则可能导致新能源汽车的需求出现下滑,从而对公司生产经营产生不利影响。

  公司产品原材料主要由电子元器件、硅钢片、漆包线以及铝质结构件等构成,其中电子元器件占公司产品成本比重较高。报告期内,一方面芯片等电子元器件供应较为紧张;另一方面,原材料中硅钢片、漆包线价格发生较大上涨,均对公司产品制造成本和销售利润产生影响。

  报告期内,公司营业收入分别为65,468.34万元、31,847.95万元、42,096.69万元及45,522.40万元;净利润分别为5,307.61万元、-7,934.25万元、1,315.71万元及1,700.61万元;扣非后归属于母公司所有者的净利润分别为4,273.14万元、-9,596.68万元、-769.13万元及-1,610.23万元。如果未来公司内外部经营环境发生重大不利变化,如未来国家电动车相关政策出现不利变化、公司产品市场需求减少、技术创新能力减弱、产品市场竞争力下降、主要产品价格大幅下降及生产线出现停产等情况,公司将面临业绩下滑的风险。

  截至本募集说明书出具之日,公司存在部分未结诉讼、仲裁和执行案件。考虑到诉讼、仲裁和执行案件一定程度上存在不确定性,未来阶段如司法机关、仲裁机构作出不利于公司的判决或裁决,导致公司最终败诉,或相关判决、裁决无法顺利执行回款,则公司可能面临诉讼、仲裁执行案件对应的应收款项无法收回并进一步计提坏账的风险,或相关资产可能面临被查封、冻结或被强制执行的风险。

  八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况及尚需呈报批准的程序 .......................... 73

  七、前次募集资金到位至本次发行董事会决议日的时间间隔是否在18个月以内 ............. 81

  三、本次发行完成后,上市公司与发行对象及控股股东、实际控制人从事的业务存在同业

  本次发行、本次向特定对象发行 指 公司本次向特定对象发行面值为1.00元的不超过1,134.00万股(含本数)人民币普通股股票的行为

  募集说明书 指 《珠海英搏尔电气股份有限公司向特定对象发行A股股票并在创业板上市募集说明书》

  《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年12月修订)》

  最近三年一期、三年一期、报告期 指 2018年、2019年、2020年及2021年1-9月

  IDC 指 International Data Corperation,美国国际数据集团的全资子公司,全球著名的信息技术、电信行业和消费科技市场咨询、顾问和活动服务专业提供商

  新能源汽车 指 采用除汽油、柴油外的燃料作为动力来源,综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车,主要包括混合动力汽车、纯电动汽车等

  碳中和 指 企业、团体或个人测算在一定时间内,直接或间接产生的温室气体排放总量,通过植树造林、节能减排等形式,抵消自身产生的二氧化碳排放,实现二氧化碳的“零排放”

  电机、驱动电机 指 依据电磁感应定律实现电能转换或传递的一种电磁装置。它的主要作用是产生驱动转矩,作为电动车辆的动力源

  电机控制器 指 通过集成电路的主动工作来控制电机按照设定的方向、速度、角度、响应时间进行工作。根据档位、油门、刹车等指令,来控制电动车辆的启动运行、进退速度、爬坡力度等行驶状态

  DC-DC转换器 指 一种在直流电路中将一个电压值的电能变为另一个电压值电能的装置,采用微电子技术,把小型表面安装集成电路与微型电子元器件组装成一体

  OBC 指 固定安装在电动汽车上的充电机,为电动汽车动力电池进行充电,将220V民用电网的电能充到动力电池中,完成充电过程

  驱动总成 指 包含电机、电机控制器、减速箱的驱动系统集成产品,是驱动电动汽车行驶的核心部件

  电源总成 指 包含车载充电机、DC-DC转换器和高压配电盒的集成产品,是动力电池组进行充电、电能转换及电能分配的核心部件

  微型低速车 指 微型低速纯电动乘用车,依据中华人民共和国国家标准《纯电动乘用车技术条件(征求意见稿)》分类,代表座位数在 4座及以下、最高车速小于70 km/h的纯电动乘用车

  SMT 指 表面组装技术或表面贴装技术,是目前电子组装行业里最流行的一种技术和工艺

  DIP 指 双列直插封装,也称为DIP封装或DIP包装,是一种集成电路的封装方式,集成电路的外形为长方形,在其两侧有两排平行的金属引脚,称为排针。DIP包装的元件可以焊接在印刷电路板电镀的贯穿孔中,或是插入在DIP插座上

  EMC 指 电磁兼容性,衡量设备或系统在其电磁环境中符合要求运行并不对其环境中的任何设备产生无法忍受的电磁干扰的能力

  MCU 指 能完成获取指令、执行指令,以及与外界存储器和逻辑部件交换信息等操作功能的芯片

  IGBT 指 绝缘栅双极型晶体管,是由BJT(双极型三极管)和MOS(绝缘栅型场效应管)组成的复合全控型电压驱动式功率半导体器件

  注:本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异,此类差异是由四舍五入造成。

  经营范围 电气产品、电子元器件及产品、机动车零部件、计算机软硬件的开发、生产、加工(限制和禁止类除外)、销售;五金交电、蓄电池的批发、零售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。技术服务。

  注:根据中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中登公司”)出具的《发行人股本结构表(按股份性质统计)(深市)》记载,因员工股票期权行权导致股本变动,截至2021年12月31日,公司股本增加至7,659.40万股。注册资本等工商登记事项尚未进行变更。

  截至2021年9月30日,公司总股本为7,560.00万股,公司股本结构具体如下:

  8 中国工商银行股份有限公司-光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金 85.00 1.12%

  上述股东中,姜桂宾、李红雨、魏标为一致行动人。除此之外,公司前十大股东之间不存在其他关联关系。

  截至2021年9月30日,姜桂宾先生持有公司股份2,586.54万股,占比为34.21%,为公司的控股股东、实际控制人。

  姜桂宾,中国国籍,无境外居留权,1975年6月出生,珠海市高层次人才,2003年毕业于西安交通大学电气工程专业,获得工学博士学位。2004年1月至2006年12月任珠海海博电子有限公司总工程师。2005年与其他创始人一起创立英搏尔有限,2005年1月起任英搏尔有限执行董事、总经理,现任公司法定代表人、董事长。经核查,截至本募集说明书出具之日,除公司及全资子公司外,姜桂宾先生未直接或间接持有其他公司股份。

  序号 质权人 质押数量(万股) 融资金额(万元) 占其持股比例 占公司股本比例 质押日期 质押原因

  从上表可见,截至2021年9月30日,公司控股股东、实际控制人姜桂宾质押股票数量为451.51万股,占其持股总数比例为17.46%,姜桂宾持股质押比例较低。

  除上述情况外,公司控股股东、实际控制人所持公司股份不存在其他质押、冻结或其他权利受限情形,亦不存在有争议、权属纠纷或潜在纠纷情况。

  截至2021年9月30日,除公司及四家全资子公司外,公司控股股东、实际控制人不存在控制其他企业的情形。

  公司所处行业的主管部门包括工业和信息化部(以下简称“工信部”)、发展和改革委员会(以下简称“发改委”)、科学技术部(以下简称“科技部”)和国家质量监督检验检疫总局(以下简称“国家质检总局”)等部委,具体如下所示:

  工信部 研究提出工业发展战略,拟订工业行业规划和产业政策并组织实施,指导工业行业技术法规和行业标准的拟订,组织领导和协调振兴装备制造业,组织编制国家重大技术装备规划,协调相关政策。

  发改委 拟定并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度规划,统筹协调经济社会发展,负责协调解决经济运行中的重大问题,调节经济运行等。

  科学技术部 拟订国家创新驱动发展战略方针以及科技发展、引进国外智力规划和政策并组织实施。统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革,会同有关部门健全技术创新激励机制。优化科研体系建设,指导科研机构改革发展,推动企业科技创新能力建设,承担推进科技军民融合发展相关工作,推进国家重大科技决策咨询制度建设等。

  国家质检总局 管理产品质量监督、检查工作;负责对国内生产企业实施产品质量监控和强制检验;组织实施国家产品免检制度,管理产品质量仲裁的检验、鉴定;管理工业产品生产许可证工作。

  中国汽车工业协会 成立于1987年5月,在中国境内从事汽车(摩托车)整车、零部件及汽车相关行业生产经营活动的企事业单位,主要职责为产业调研和政策研究、提供信息服务、提供咨询服务与项目论证、制定行业标准、促进市场贸易协调与发展、维护行业自律、举办会展服务、提供行业培训及国际交流机会等。

  1 2030年前碳达峰行动方案 国务院 2021-10-24 到2030年,当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右,营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右,国家铁路单位换算周转量综合能耗比2020年下降10%。陆路交通运输石油消费力争2030年前达到峰值。

  2 横琴粤澳深度合作区建设总体方案 国务院 2021-09-05 大力发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。

  3 纯电动乘用车技术条件(征求意见稿 ) 工信部 2021-06-15 增加了微型低速车的定义和标准,将其作为纯电动乘用车的一个子类进行管理,并规定该类车型座位数应不超过4座、长宽高不超过 3500/1500/1700mm、整备质量不超过750kg;在动力方面要求最高车速小于70km/h、续航里程不小于 100km、0km/h-30km/h加速时间不大于10s、通过4%坡度爬坡车速不小于20 km/h、通过12%坡度的爬坡车速不小于10 km/h;在电池能量密度方面则要求不低于70Wh/kg。

  4 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要 十三届全国人大四次会议 2021-03-13 加快发展现代产业体系,巩固壮大实体经济,新能源汽车和智能(网联)汽车成为制造业核心竞争力提升中的一项。

  5 节能与新能源汽车技术路线年,新能源汽车销量占总销量20%左右,氢燃料电池汽车保有量达到10万辆左右;到2030年,新能源汽车销量占总销量的40%左右;到2035年,新能源汽车成为主流,占总销量50%以上。

  6 新能源汽车产业发展规划(2021-2035年) 国务院 2020-10-20 到2025年,纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化,燃料电池汽车实现商业化应用,高度自动驾驶汽车实现规模化应用,有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。

  7 新能源汽车生产企业及产品准入管理规定 工信部 2020-08-19 删除了申请新能源汽车生产企业准入有关“设计开发能力”的要求;将新能源汽车生产企业停止生产的时间由 12个月调整为 24个月;删除有关新能源汽车生产企业申请准入的过渡期临时条款。

  8 乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(以下简称“双积分政策”) 工信部 2020-06-29 乘用车企业可以依据本办法计算燃料消耗积分及新能源汽车积分并交易。

  9 关于完善新能源汽车补贴政策的通知 财政部、工信部、科技部、发改委 2020-04-23 综合技术进步、规模效应等因素,将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。平缓补贴退坡力度和节奏,原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。

  10 关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见 工信部 2020-02-24 明确提出要优先支持汽车等产业链长、带动能力强的产业,重点支持新能源汽车等战略性新兴产业。并积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。

  11 推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案 发改委、生态环境部、商务部 2019-06-07 (1)各地不得对新能源汽车实施限行限购,已实施地区应当取消; (2)推进城市建成区新增和更新的公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆使用新能源或清洁能源汽车,并对重点大气污染防治重点区域给予2020年底使用比例达到80%的目标等。

  12 关于支持新能源公交车推广应用的通知 财政部、工信部、交通运输部、发改委 2019-05-08 促进公共交通领域消费,推动公交行业转型升级,加快公交车新能源化。

  13 关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知 财政部、工信部、科技部、发改委 2019-03-26 按照技术上先进、质量上可靠、安全上有保障的原则,适当提高技术指标门槛,保持技术指标上限基本不变,重点支持技术水平高的优质产品,同时鼓励企业注重安全性、一致性。主要是:稳步提高新能源汽车动力电池系统能量密度门槛要求,适度提高新能源汽车整车能耗要求,提高纯电动乘用车续驶里程门槛要求。

  14 道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法 工信部 2018-12-10 国家对从事道路机动车辆生产的企业及其生产的在境内使用的道路机动车辆产品实行分类准入管理。

  15 汽车产业投资管理规定 发改委 2018-12-10 (1)禁止新设燃油车企业,禁止跨类别新建燃油车生产能力;限制燃油车扩产能; (2)插电式混合动力扩产能条件更宽松;(3)收购兼并扩产能条件更宽松。

  16 关于加强低速电动车管理的通知 发改委 2018-11-02 (1)对现有低速车生产企业摸底、整改、淘汰转型; (2)严禁新增低速车产能,要求地方停止发布鼓励低速车、低速车准入等相关政策; (3)建立长效监管机制,设置一定过渡期,通过置换、回购、鼓励报废等方式淘汰违规的存量产品。

  17 关于节能新能源车船享受车船税优惠政策的通知 国务院 2018-08-04 对纯电动商用车、插电式(含增程式)混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税。纯电动乘用车和燃料电池乘用车不属于车船税征税范围,对其不征车船税。

  18 汽车产业中长期发展规划 工信部、发改委、科技部 2017-04-06 到2025年,形成若干家进入全球前十的汽车零部件企业集团,新能源汽车占汽车产销20%以上,动力电池系统比能量达到350瓦时/公斤。

  2013至2018年,我国新能源汽车行业整体呈现快速增长趋势。受到宏观环境影响,2019年新能源汽车产销量增速有所放缓,行业进入调整期。2020年至今,我国新能源汽车行业再次快速增长,产销两旺;2021年1-9月,新能源汽车产销量分别达到216.6万辆和215.7万辆,已超2020年全年产销量。

  目前我国新能源汽车正处于加速渗透阶段,根据乘联会公布数据,2017年我国新能源汽车的渗透率仅为2.2%。到2021年9月,新能源乘用车国内单月零售渗透率已达21.1%,单月批发渗透率20.4%,单月数据已达到《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中提出的“2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右”的发展目标。

  随着各地政府陆续出台多项优惠政策,积极引进新能源汽车产业落地,新能源汽车产业上下游企业正处于产能快速扩张期,公司所处的新能源汽车动力系统核心零部件行业也将迎来市场快速发展的机遇。

  为推进能源革命,推动低碳绿色发展,实现“碳达峰、碳中和”的目标,汽车行业电动化成为关键路径之一。

  国务院颁布的《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》提出,到2025年,我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右;到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流。我国新能源汽车行业市场空间广阔。

  国际清洁交通委员会预测世界主流汽车国家将在2035-2045年陆续实现新车全部电动化,其中,挪威、芬兰会最先全部实现电动化,紧接着是法国与日本,而中国预计在2045年实现100%电动化目标。国际清洁交通委员会认为2025年以后电动汽车将进入一个高速发展时期,同时预计全球范围内2030年、2040年和2050年新能源汽车新车销售分别约占15%、55%与90%。

  据IDC预测,中国新能源汽车市场规模将在未来5年迎来强劲增长,2020至2025年新能源汽车销量年均复合增长率(CAGR)将达到36.1%,2025年新能源汽车销量将达到542万辆。从产品结构上看,纯电动汽车在新能源汽车市场的占比将由2020年的80.3%提升至2025年的90.9%。

  未来,在政策支持和市场需求共同驱动下,我国新能源汽车市场渗透率进一步提高,新能源汽车销量将持续增长,新能源汽车动力系统核心零部件行业有望迎来快速发展的黄金期。

  公司上游行业主要为新能源汽车动力系统原材料供应商,主要由各类电子器件、结构件、PCB板、接插件及硅钢片、漆包线、减速箱供应商组成。近年来,受到新冠疫情等因素影响,大宗商品及电子元器件价格波动较大,直接影响下游采购商成本。同时,受中美贸易战等因素影响,上游电子元器件行业国产替代步伐有所加快。

  报告期内,公司原材料成本占比较高,上游原材料价格波动直接影响公司采购成本,进而对公司的盈利水平造成一定影响。

  公司下游行业主要为国内各大新能源汽车整车厂。近年来,在国家产业政策的持续推动下,社会各界对于新能源汽车的认可度正逐渐提升,新能源汽车市场加速渗透,新能源汽车技术水平不断进步,整车厂对新能源汽车动力系统核心零部件产品性能的要求亦不断提高。

  公司作为新能源汽车动力系统行业内的优质供应商,相关技术水平得到各大整车厂的广泛认可,产品能够满足下游厂商的性能需求。随着新能源汽车市场的发展驶入快车道,公司将进入快速发展期。

  在国家政策大力支持的环境下,我国新能源汽车行业发展迅速,新能源汽车的市场渗透率不断提高,市场空间巨大。目前,造车新势力积极入局,“双积分”政策倒逼传统油车企业加快布局新能源汽车市场。同时,新技术加速应用、动力电池性价比快速提升及充电设施的大力建设,共同促进新能源汽车行业的快速发展。

  公司所处的新能源汽车动力系统核心零部件行业的参与者主要有三类,即整车厂、传统汽车零部件供应商及专业第三方供应商,具体情况如下:

  整车厂为具备制造新能源汽车零配件能力并拥有自身品牌的整车企业,如特斯拉、比亚迪等。此类参与者通常拥有全产业链生产及研发实力,其生产的动力系统核心零部件主要为自身品牌整车使用。此类参与者品牌效应较强,自身品牌新能源汽车销量的快速增长直接带动其上游动力系统核心零部件业务的发展。

  传统汽车零部件供应商大多为国外汽车零部件巨头,如采埃孚、博世等。此类企业凭借充足的客户储备及精湛的工艺水平,在传统汽车零部件行业享有较高的市场地位,近年来为顺应行业发展趋势,此类企业纷纷进入新能源动力系统核心零部件领域。

  专业第三方供应商是以动力系统核心零部件为主营业务的企业,亦包括部分通过技术积累进入该行业的电机及逆变器供应商。专业第三方供应商主要凭借多车企、多平台、多车型打造自身产品的市场竞争力,与下游整车厂建立长期合作关系。

  未来随着新能源汽车市场渗透率进一步提升,相关技术迭代更新加快,新能源汽车动力系统核心零部件市场竞争加剧,行业中技术领先企业的市场份额有望进一步提升。

  特斯拉(Tesla),是一家美国电动汽车及能源公司,产销电动汽车、太阳能板及储能设备,同时具有新能源汽车各关键零部件的相关技术储备和生产能力。

  日本电产株式会社成立于1973年,是日本一家电子电气行业上市集团企业。主营业务为精密小型马达、中型马达、机器装置、电子、光学零部件及其他产品的生产和销售。

  公司国内主要竞争对手包括深圳市汇川技术股份有限公司(以下简称“汇川技术”)、精进电动科技股份有限公司(以下简称“精进电动”)、深圳市蓝海华腾技术股份有限公司(以下简称“蓝海华腾”)、中山大洋电机股份有限公司(以下简称“大洋电机”)、深圳欣锐科技股份有限公司(以下简称“欣锐科技”)、弗迪动力有限公司(以下简称“弗迪动力”)、合肥阳光电动力科技有限公司(以下简称“阳光电动力”)、上海大郡动力控制技术有限公司(以下简称“上海大郡”),具体如下:

  汇川技术(股票代码:300124)成立于2003年,以工控变频器起家,而后布局新能源汽车电机控制器、机器人控制器、轨道交通等多个领域。

  精进电动(股票代码:688280)成立于2008年,陆续为小鹏、广汽、比亚迪等客户提供动力总成系统,在驱动电机、电力电子、汽车传动和软件控制方面拥有一定的技术研发实力。

  蓝海华腾(股票代码:300484)成立于2006年,致力于中低压变频器、伺服驱动器、电动汽车电机控制器、逆变器等电力电子产品的研发、制造、销售和服务。

  大洋电机(股票代码:002249)成立于1994年,是一家拥有建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、氢燃料电池系统及氢能发动机系统以及车辆旋转电器等产品的企业。

  欣锐科技(股票代码:300745)成立于2005年,主要为新能源汽车行业提供车载电源整体解决方案,产品包括车载DC-DC变换器、车载充电机及以车载DC-DC变换器、车载充电机为核心的车载电源集成产品等。

  弗迪动力成立于2019年,比亚迪(股票代码:002594)全资子公司,主营业务为汽车动力系统技术研发;发动机、变速器,汽车零部件研发、生产和销售;模具、齿轮,铸件制造和销售;电动车高压配电箱、高压线束其零件制造和销售;新能源电机、电控、电源及零件制造和销售;智能转向系统、智能制动系统、电动汽车充电设施制造和销售等。

  阳光电动力成立于2016年,阳光电源(股票代码:300274)全资子公司,主营业务为电机驱动系统、电机、车用电气系统和电池管理系统的研发、生产、销售和服务;新能源汽车充电设备及系统的研发。

  上海大郡成立于2005年,2015年被正海磁材(股票代码:300224)控股收购,主要从事新能源汽车用电机及其控制器技术研发、制造和销售。

  新能源汽车驱动、电源总成作为总成级产品,对于生产企业的电机控制器及电机的设计能力、电力电子设计能力、控制算法设计能力、精密机械加工制造能力及成本控制能力等综合实力要求较高。生产商不仅需要具备相关零部件的技术攻关、批量生产能力,还需要拥有集成方面的相关技术储备及设计能力。

  行业的新进入者往往只具备系统内某一项零部件的生产能力,例如电机控制器或电机,对于其他零部件的研发、生产经验较为缺乏。目前行业主流产品已由分立式部件转为集成式部件,集成化成为未来行业发展趋势。若行业新进入者无法迅速积累相关产品的开发及生产经验,实现从单一产品供应商转向集成类产品供应商的转变,在未来市场竞争中将处于劣势地位。

  因此,在集成化时代,先一步进入行业的企业往往能够巩固其自身的研发和技术壁垒,而后来者将面对着较高的技术及行业经验壁垒。

  新能源汽车动力系统的各种相关技术正处于快速发展的阶段,需要大量的研发人员对产品进行持续性的设计及研发,产品迭代速度较快。此外,动力系统作为新能源汽车的核心功能模块之一,其生产工艺和产品性能是各大整车厂关注的重点,企业需要众多拥有丰富生产经验的技术人员在生产工艺方面进行持续优化以保持产品的核心竞争力,行业内对人才需求量较大,具有一定的人才壁垒。

  作为技术密集型行业,新能源汽车动力系统行业对技术人员的需求较高。从项目立项到测试,再到量产环节,每个步骤都需要拥有丰富经验的人才推进,因此,新进入行业的企业难以通过引入个别专家便实现产品性能的整体性突破,行业新进入者面临着较高的人才壁垒。

  下游整车厂通常根据其新能源车辆的性能特点来设计和配置对应的动力系统等产品,更换其他品牌的产品需要上游供应商付出相应的设计、研发成本。同时,考虑到驱动总成及电源总成是新能源汽车的核心零部件,贸然更换可能存在较大的技术风险,因此整车厂与动力系统供应商建立了较为稳定的合作关系后,一般不会轻易更换,行业新进者面临较高的客户壁垒。

  新能源汽车动力系统的研发、实验环境配置、原材料采购、样品试制及产线建设都是生产环节中的重要部分,均需要大量资金投入。一方面,新能源汽车动力系统核心零部件生产企业作为制造业企业,随着自动化水平的不断提升,生产所需的设备成本逐渐上升。另一方面,为保持市场竞争力,企业需不断加大研发投入,在优化自身产品性能的同时积极开发下一代产品。

  在新能源汽车动力系统核心零部件行业内,拥有优质现金流以及可持续融资能力的企业才可以长远持久的生存下去,资金准入壁垒亦是行业内一个重要壁垒。

  我国新能源汽车动力系统核心零部件行业经过多年的发展,已经形成了一批厂商主导的市场竞争格局,不同厂商分别在不同的细分领域建立了市场地位,形成了较强的品牌效应。由于动力系统相关产品系新能源汽车的核心部件,其性能直接影响新能源车辆整体功能的实现,因此下游整车厂在保证性价比的前提下通常会选择具有品牌实力和车型匹配的长期稳定合作供应商,新品牌难以受到下游客户的认可,行业具有一定的品牌壁垒。

  公司自成立初期便通过高性价比的电机控制系统实现进口替代,在微型低速车及特种车市场具备较强的竞争优势。经过十余年的发展,目前在新能源汽车的相关产品设计上,已经基本覆盖A00至C级乘用车领域的产品需求,亦在商用车领域合作开发、定点了多款高性能产品。

  公司通过在人力、技术、产品、管理及服务等方面的持续投入,推动技术创新和产品升级,为新能源汽车整车厂提供质量可靠、成本可控的产品。公司产品的供应能力同时涵盖了单体部件、总成及动力系统“多合一”解决方案三个层面,相关产品在行业内广受认可。公司与国内主要整车厂均保持良好的合作关系,目前新能源汽车已经覆盖上汽通用五菱、吉利、奇瑞、江淮、长安、长城、威马、小鹏等品牌,公司已有多款量产车型得到市场认可。搭载公司电机控制器和电源总成产品的五菱宏光Mini-EV汽车的成功上市并持续畅销,为公司在新能源汽车行业奠定良好的品牌形象,有利于公司进一步开发优质客户,拓宽相关产品的应用领域。公司始终追求卓越品质、提供优质服务,通过与高端客户建立战略合作伙伴关系,不断推进产品技术革新,以质量和技术反哺市场。

  目前,公司已经与下游行业内多家富有竞争力的车企建立起合作关系,公司与新能源汽车销量排行前十五大的车企合作情况如下:

  从上表可见,比亚迪汽车及特斯拉拥有自主生产汽车动力系统能力,现阶段对外采购动力系统核心零部件的意愿较低。除去具有自主生产动力系统能力的整车厂,公司已与较多国内优质新能源汽车整车厂进行战略合作,在新能源汽车头部企业中已广泛布局。

  电机控制器 北汽 CH10HB 电控长安 A00EV 电控江淮 A432 电控 五菱 E300 电控瑞驰 EK01S 电控 采埃孚 PU26 电控瑞驰 EK07S 电控蜂巢 105 电控蜂巢 106 电控御捷 QV21 电控 五菱 E50 电控杭叉 3.5T 行走电控杭叉 3.5T 油泵电控易咖智车电控御捷 QV22 电控雷丁 A10E 电控江淮 E10X 电控上汽大通 AIV一汽红旗混动电控 奇瑞 JH11EV 电控江淮 E50a 电控一汽大众混动电控五菱混动电控吉麦 EC01 电控吉麦 EC02 电控吉麦 F01 电控雷丁 Coco 电控长安 A158 电控通用五菱 GSEV 电控山东鸿日 JS10 电控 长安新能源A158电控日照鸿日JS10/U8电控宏瑞世英小虎R1、R2电控湖南星邦智能臂车电控合肥悠遥Y01电控广东玛西尔高尔夫球车电控杭叉集团仓储车电控雷丁汽车集团A11E电控

  电机 - 瑞驰 EK01S 电机 瑞驰 EK07S 电机 杭叉 3.5T 行走电机杭叉 3.5T 油泵电机江淮E10X 电机 广州小鹏 E28 电机广州小鹏 E38 电机 杭叉集团低压平衡重叉车电机雷丁汽车集团A11E电机

  驱动总成 云度π 1 驱动总成国机 K11 驱动总成江淮 iEV6 驱动总成长安 F202 驱动总成 枫盛嘉际五合一总成吉麦 EC01 驱动总成枫盛 GK-1 驱动总成 威马 APE-4 驱动总成威马 APE-5 驱动总成新日 W32H 五合一总成国机 K11 驱动总成 枫盛 SD3B 五合一总成枫盛 SD1A 五合一总成杭叉 2-3.8T 驱动总成上汽大通 EV31 驱动总成 安凯 Q5 驱动总成江淮 E10X 五合一总成宝能 GX18 驱动总成山东鸿日 JS10 驱动总成 杭叉集团高压平衡重叉车驱动二合一安徽安凯Q5驱动总成安徽江淮全新平台动力六合一

  电源总成 江淮 A432 电源总成 枫盛嘉际五合一总成枫盛 GK-1 电源总成 威马 APE-4 电源总成威马 APE-5 电源总成元齐 H3CD 电源总成比克 W201 电源总成格灵 D2S 电源总成 枫盛 SD1A 电源总成枫盛 ME01 电源总成杭叉 2-3.8T 电源总成雷丁 A10E 电源总成江淮 E10X 电源总成江淮 6.6kW 电源总成江淮 3.3kW 电源总成江淮 iEV6E 电源总成昌河 DV611 电源总成 上汽大通 EV64 DC 模块通用五菱混动 DC 模块通用五菱 GSEV 电源总成奇瑞 JH11EV 电源总成江淮 E10 五合一总成江淮 E50a 电源总成江淮 X811 电源总成重庆瑞驰 EC71 电源总成重庆瑞驰 EC35 电源总成安凯 Q5 电源总成奇鲁 QL01EV 电源总成吉麦 EC01 电源总成吉麦 EC02 电源总成吉麦 F01 电源总成新龙马 M3 电源总成鸿日 JS10 电源总成 合众新能源EP12/EP30电源总成 长城ES11电源总成轻橙时代N08电源总成日照鸿日JS10/U8电源总成宏瑞世英小虎R1、R2电源总成珠海凯邦电机2.5T物流车电源合肥悠遥Y01电源总成杭叉集团高压平衡重叉车电源总成 通用五菱E300p.kiwi电源总成通用五菱N300l物流车平台电源总成重庆瑞驰EC505电源总成雷丁汽车集团A11E电源总成安徽安凯Q5电源总成安徽江淮M3EV电源总成

  从上表可见,2020年至今,公司主要产品定点车型逐年增多。随着定点车型陆续上市销售,公司订单有望持续增加,市场前景良好,营业收入有望迎来快速增长。

  单辆新能源汽车通常配备一套驱动总成(包含单体电机控制器)及电源总成,因此可以从公司电机控制器、驱动总成及电源总成的销售数量分析公司产品的市场占有率,公司产品在新能源汽车领域市场占用率如下:

  注:新能源汽车销量数据来源于中国汽车工业协会,公司相关产品销量数据仅统计新能源汽车领域销量。

  综合来看,公司产品在新能源汽车市场占有率约在4%,随着新一代“集成芯”总成产品逐步为下游企业所接受,公司产品市场占有率有望进一步提升。

  公司拥有多项新能源汽车动力系统领域相关的核心技术,自创立伊始即专注于研发,现已拥有“电机、电控、减速箱、OBC、DC-DC及PDU多合一集成技术”“电机、电控及减速箱高度集成一体化设计技术”“混合动力车用基于SiC器件的带有升降压功能的双电机控制器设计技术”等十余项核心技术,涵盖电机设计、电控软件设计、总成系统集成设计等多个阶段。

  公司创始人姜桂宾先生及联合创始人李红雨先生博士均毕业于西安交大电气工程专业,拥有丰富的新能源汽车核心零部件开发经验。同时,公司不断吸引动力系统行业专家加入公司,形成了以驱动总成和电源总成为主的核心研发团队。

  公司秉承简洁高效低成本的产品设计理念,采用MOSFET以及IGBT单管并联技术,并自主设计和创新了产品工艺及电路布局,为产品结构的创新,平台化生产创造了有利条件。相关技术使得电机控制器拥有灵活扩容、精准功率匹配、低成本的优势,在保障产品可靠性的同时兼具良好的电磁兼容性。

  公司自主研发的“集成芯”三合一驱动总成产品,实现了电机与电控共壳体一体化高度集成,降低了产品纵向高度,适配于前驱、后驱及四驱车辆,具有明显的产品竞争优势。

  此外,在新一代产品中,公司前瞻性地布局了第三代功率半导体SiC相关技术。SiC电控相对于硅基IGBT、MOSFET电控,具备低开关损耗特性、高功率密度及高效率等优势。公司研制的SiC电机控制器已于2019年交样,采用单管并联技术方案,功率密度优秀。2020年至今已为一汽红旗、一汽大众提供SiC控制器样品。

  在电源总成方面,公司持续加大对车载电源总成技术的研发投入,开发出全系列的车载电源总成产品,为国内主流车厂提供有竞争力的零配件解决方案。目前在售的第二代车载电源总成产品基于成熟电路再创新,实现全数字化控制方案,同时采用独创的结构工艺设计理念,功率密度超过11kW/L,体积比第一代产品减小40%以上,其中OBC效率超过96.0%,车载DC-DC产品峰值效率已突破97.0%,性能优越。

  公司依托良好的技术研发能力,在多年的市场经营中,积累了丰富的客户资源,形成了较强的客户持续开发能力。公司在经营以及业务拓展过程中一直与客户保持密切联系,积极参与客户电动车辆驱动系统产品的配置选型工作,赢得了良好的市场口碑。

  由于整车厂对供应商认证周期较长,双方投入均较大,车型定点并形成稳定供求关系后,双方合作关系通常不会发生变化,因此,新能源汽车动力系统配套供应商门槛较高,可替代性较低。

  在微型低速车及特种车领域,公司客户中杭叉、雷丁、鸿日、丽驰、御捷马、玛西尔等均具有显著市场地位;在新能源汽车领域,与公司合作的客户包括上汽通用五菱、威马、奇瑞、长安、吉利、江淮、小鹏等新能源汽车整车厂,已有多款量产车型得到市场认可。公司与国内各大整车厂良好的合作关系为公司提供了有力的市场竞争优势。

  公司拥有广东珠海与山东菏泽两大生产基地,生产基地因地制宜、定位分明,形成了较强的区位优势。

  公司自成立以来便是微型低速车市场中的重要参与者,占据着相关市场较大份额。山东作为微型低速车消费大省,是公司的重要销售区域之一。公司于2021年5月新设山东英搏尔,一期项目于2021年8月在菏泽正式投产,可有效提升产品供应能力、巩固自身市场地位,并以山东为中心辐射周边诸省。

  珠海英搏尔为公司本部,公司于2020年新建的6.5万m2高标准立体式厂房,从欧洲、美国、日本等国家引进先进的自动化设备,顺应了新能源汽车快速发展的市场需求和智能化工厂的要求,可承接更多高端新能源汽车订单。

  未来,珠海英搏尔将主要生产A0-C级车型的驱动总成、电源总成产品;山东英搏尔将主要从事A00、特种车及其他细分领域的动力系统核心零部件生产。

  公司管理团队拥有丰富的相关产业经营与管理经验,核心人员大多在新能源汽车驱动系统领域具有深厚的技术研发、经营管理经验积累。

  在人才积累及团队建设方面,公司在多年的经营发展过程中已经形成了一整套行之有效的人才培养、选拔、任用、考核与激励机制。根据行业变动情况,公司持续加大人才引进和培养力度,陆续引进和储备了一批行业内的优秀人才,目前已形成了具有相当研发及技术实力的专业团队。

  公司对管理团队和研发人员十分重视,陆续推出员工持股平台及股票期权激励计划以稳定研发团队、留住技术骨干、保证公司管理体系稳定、增强公司员工的凝聚力和主人翁意识。成立至今,公司研发团队人员保持相对稳定。

  随着经营规模的扩大,机器设备等固定资产规模将不断增加,原材料以及库存商品等存货将占用更多的资金,公司对营运资金的需求加大。公司自2017年上市以后,主要依靠银行借款等债权方式进行融资,债务融资额度有限且融资成本较高。公司需要在产能扩张、技术研发、市场开拓、渠道建设和品牌运营等方面持续投入,以满足新能源汽车行业快速发展需要。

  公司所处的行业发展迅速,相关产品迭代速度快,公司亟需抓住行业发展机遇,调整自身产品体系,以适应行业快速发展需要,保持公司现有的行业影响力。由于行业季节性的影响,公司所处行业下半年的产能压力较上半年有较大程度的提升。目前,公司产能已经受限,亟需扩大产能以匹配公司的订单需求。

  公司是一家专注于新能源汽车动力系统核心零部件研发、生产和销售的企业。依托多年产品研发和技术创新,公司产品已覆盖新能源乘用车、新能源商用车、微型低速车及新能源特种车等领域。公司始终追求卓越品质、提供优质服务,致力于成为行业内一流的新能源汽车动力系统供应商。

  公司主要产品为新能源汽车驱动总成、电源总成以及电机控制器、DC-DC转换器等新能源汽车动力系统核心零部件,涉及新能源汽车“大三电”中的两“电”——电机和电控。

  近年来,随着新能源汽车行业的快速发展,新能源汽车动力系统核心零部件呈现集成化、轻量化、智能化的发展趋势,分立式零部件逐渐往总成类方向发展。为顺应行业发展趋势,公司通过技术创新推动产品集成化进程,目前已开发出第三代“集成芯”产品,融合驱动总成与电源总成,实现进一步的多功能集成,该融合架构的动力系统核心零部件在行业内已具备相当的竞争优势。

  驱动总成类 电机控制器 通过集成电路的主动工作来控制电机按照设定的方向、速度、角度、响应时间进行工作。根据档位、油门、刹车等指令来控制电动车辆的启动运行、进退速度、爬坡力度等行驶状态。

  电机 依据电磁感应定律实现电能转换或传递的一种电磁装置。它的主要作用是产生驱动转矩,作为新能源汽车的动力源。

  驱动总成 包含电机、电机控制器、减速箱的集成产品,是驱动新能源汽车行驶的核心部件。

  电源总成类 车载充电机 为新能源汽车动力电池进行充电,将220V民用电网的电能充到动力电池中,完成充电过程。

  DC-DC转换器 将新能源汽车动力电池组电压进行转换,为仪表、车灯、雨刮等电器提供电能。

  电源总成 包含车载充电机、DC-DC转换器、PDU的集成产品,是对动力电池组进行充电、电能转换及电能分配的核心部件。

  “多合一”产品 “五合一”动力系统总成 包含驱动总成及PDU、DC-DC转换器的集成产品,适配于采用换电方案的新能源汽车。

  公司产品原材料主要是电子器件、结构件、PCB板、接插件及硅钢片、漆包线、减速箱总成等。电子元器件占成本比重较高,主要包括各种绝缘栅场效应管、芯片、电容器等。

  公司采购部门通过信息调查和商务评估的方式,持续扩展潜在供应商资源,并根据项目和订单需求,与技术中心、质量中心联合开展审核评估工作,持续优化供应商资源,进而提升公司的交付能力及成本控制能力。

  为了最大程度满足不断变化的市场需求,采购部门根据销售中心和计划管理部的滚动月需求预测和周排产计划,不断与外部供方调整供货计划,辅之以适量的核心物料安全库存,可有效保障整车厂客户的交付需求。

  公司采用订单模式组织生产。公司根据客户下达的订单要求组织设计、生产、检验与包装,完成整个产品生产流程,实现对外销售。公司内部生产的具体流程为:首先,公司研发中心根据客户的车辆性能参数要求研发设计产品,并和客户共同完成检测和小批量试产试销过程,确认批产技术标准,并最终定型;其次,销售中心根据客户订单需求制定《生产计划排程表》;再次,公司制造中心根据《生产计划排程表》以及BOM进行投料生产;最后,质量中心对产品品质进行全面管控。

  公司产品销售主要采取直销模式,客户主要为新能源车企。公司对主要大客户派遣常驻销售专员进行现场服务。常驻销售专员跟踪产品使用,及时向公司研发中心反馈产品问题并迅速解决产品问题。常驻销售专员还负责统计客户的产量、计划以及财务对账结算等事项,有利于公司第一时间掌握市场数据,快速准确把握市场发展方向。

  对于整车厂客户,公司产品交付客户后,客户初步验收并向公司出具暂存凭条或签收单,月末依据双方确认的对账单开具发票并确认销售收入。对于部分小型客户,公司主要采取现款现货政策。对于境外客户,公司主要采取FOB交货模式,该类客户公司依据海关出口货物报关单确认销售收入。

  公司紧抓新能源汽车发展趋势,并结合国内配套体系的现行条件,进行新能源汽车动力系统核心零部件产品的研发。公司产品研发主要经历7个阶段:新产品概念的提出与批准、新产品开发项目的策划、新技术与新工艺的预研、产品的设计开发与验证、过程的设计开发与验证、产品与过程的确认与批准、产品的量产与持续改进。

  报告期内,公司不断加大研发投入,对行业内先进技术进行技术攻关以增强公司整体研发实力。同时,根据客户动态多样性需求,加强研发成果转化,不断进行产品升级和工艺革新,以提升产品在市场中的竞争力,推动公司健康可持续发展。

  报告期内,公司主营业务收入按产品分类构成情况及占当期销售收入的比例如下:

  公司主要产品包括电机控制器、DC-DC转换器、车载充电机、驱动总成和电源总成等,报告期内,公司主要产品产量、销量、产销率及产能利用率情况如下:

  注1:公司生产线均可生产电机控制器、DC-DC转换器、车载充电机以及其他产品,并均经过关键设备贴片机,产能主要受限于贴片机,因此,上表中标准产量测算将各产品实际产量以A850型号电机控制器作为折算基准统一折算;

  注2:上述产能系按照机器设备每天运转8小时,每年300天平均产能测算,标准产能为生产线型号电机控制器可生产的数量;

  注4:新能源汽车动力系统核心零部件行业存在一定季节性,下半年产能利用率往往较上半年有较大程度的提升,2021年1-11月公司产能利用率已达100.04%;

  为顺应行业发展趋势,公司通过技术创新推动产品集成化发展,报告期内,公司驱动总成和电源总成类产品产量和销量整体呈现上升趋势。

  2018年及2019年,公司的总成级产品仍处于研发、市场开拓阶段,销量基数较小,导致产销率波动较大。

  一般情况下,公司产品从生产完工入库,到最终产品销售存在一定的时间差。公司将产品交付客户后,客户初步验收并向公司出具暂存凭条或签收单,月末依据客户实际使用情况和双方确认的对账单确认销售收入并开具发票。2021年,新能源汽车厂商在市场需求驱动下,加大汽车核心零部件的储备力度,公司加大相关产品的生产。同时 ,新能源汽车厂2021年出现阶段性的“电池短缺”等情况,导致新能源汽车厂商采购结算有所放缓,公司产品从销售出库到客户签收、确认收入时间有所延长,导致驱动总成和电源总成产销率处于相对较低水平。

  报告期内,公司产能利用率波动较大,主要受下游新能源汽车市场需求影响所致。受新能源汽车补贴退坡等因素影响,新能源汽车行业于2018年进入市场调整期,叠加2018年11月工业和信息化部、发展改革委等六部委发布的《关于加强低速电动车管理的通知》造成的影响,以及2020年新冠疫情冲击等因素,公司2018-2020年产能利用率较低。

  随着双积分制度、补贴退坡延缓至2022年底等鼓励支持新能源汽车行业发展的利好政策陆续出台与实施,2021年新能源汽车行业迎来快速发展期,市场需求旺盛。同时,公司持续开发新客户,拓宽产品应用车型,公司2021年1-9月产品销量良好,2021年1-9月产能利用率提高至82.18%。未来,随着业务规模的进一步扩大,公司产能利用率将进一步提高。

  报告期内,公司营业收入主要以国内销售为主,国外销售占比较小,营业收入按销售区域分类具体情况如下:

  公司营业收入地区分布主要以华东区及华南区为主,与公司主要整车厂客户分布情况基本一致。

  公司生产经营所需原材料种类较多,同一材料由于规格、型号、厂商不同,采购价格也存在一定差异。公司采购原材料主要包括电子器件、结构件、电机类材料等,具体情况如下:

  均价(元) 变动幅度 均价(元) 变动幅度 均价(元) 变动幅度 均价(元)

  从上表可见,主要物料采购价格存在一定差异,主要受我国半导体国产替代及国际大宗材料价格波动等因素影响,具体如下:

  2019年以来,我国半导体元器件行业加快国产替代步伐,国产元器件产品价格相对较低,导致2020年公司电子器件类材料价格出现不同程度的下滑。2021年1-9月,受全球芯片短缺等因素影响,电子器件类材料价格上涨明显。

  受“新冠疫情”影响,2020年以来国际大宗商品价格波动加大,特别是2021年随着市场需求逐渐恢复正常,上游铜、铝等大宗商品持续上涨,并保持高位波动,直接增加公司采购底板、外壳、漆包线、硅钢片、永磁体等原材料的成本。

  公司使用的能源主要是电,由当地市政部门提供,供应稳定正常。报告期内,公司生产用电情况如下所示:

  注:由于公司2018年未记录生产用电消耗情况,2018及2019年耗电量为根据历史产品耗电量及主要产品产量测算得出结果。

  2019年公司耗电量较高,主要系公司生产环节中新增负载电阻的有功老化工序,同时电机控制器产品逐步由适配微型低速车的低压产品往适配新能源乘用车的高压产品转换,因高压产品功率较高,老化工序耗能较多,直接导致 2019年电能消耗水平较2018年有较大幅度地提高。

  2021年1-9月,公司耗电量较高,主要系公司产品更新换代导致生产工艺改进所致。公司第三代“集成芯”驱动总成产品工艺在原有基础上增加总成装备线路板焊接、多工位灌胶固化、机械手装配等工序,经过工艺改进后新一代产品实现了电机与电控共壳体一体化高度集成,进一步降低产品纵向高度,提升产品性能和市场竞争力。工艺流程改进同时也增加了公司耗电量水平。

  截至2021年9月30日,公司固定资产(含投资性房地产)的整体账面成新率为81.54%,按类别汇总的固定资产账面原值、累计折旧及账面净值情况如下:

  上海英搏尔于2021年8月19日与出卖方启迪漕河泾(上海)开发有限公司签署《楼宇订购合同》,约定上海英搏尔向出卖方订购位于上海市松江区的2层房屋用于研发和办公,按照房屋规划建筑面积565.07m2计算,总购房款为796.75万元,最终房屋建筑面积以房屋权属证书为准。

  出售方向上海英搏尔出售的前述房屋含括在其持有的“沪(2020)松字不动产权第048690号”《不动产权证书》项下,需分割单独办证后过户给上海英搏尔;出售方正在办理房屋权属证书分割手续,待取得出售房屋独立权属证书且上海英搏尔履行全部合同义务时,双方即办理房屋产权过户登记手续。

  注1:公司共拥有9台富士模组型高速多功能贴片机,其中2台属于山东英搏尔。

  注7:除注1-注6中提及的设备归属权外,表格中其余生产设备均属于母公司。

  1 山东英搏尔 山东亿华智能装备有限公司(以下简称“山东亿华”) 山东省牡丹区吴店镇亿华路1号 办公生产 厂房:21,600.00办公楼:18,700.00 2021-07-01至2024-06-30

  4 公司 珠海市亚刚金刚石砂轮有限公司 珠海市高新区科技八路16号员工宿舍六楼,共计17套 宿舍 8,500.00 2021-09-08至2022-09-07

  10 公司 珠海华发优生活物业运营管理有限公司 珠海市香洲区科技创新海岸北围片区康和路29号1栋1层02室、03室 宿舍 3,953.96 2021-05-01至2022-04-30

  11 公司 珠海华发优生活物业运营管理有限公司 珠海市香洲区科技创新海岸北围片区康和路29号4栋3层02室,4层01室、02室,5层01室、02室 宿舍 9,919.00 2021-03-08至2022-03-07

  12 公司 珠海华发优生活物业运营管理有限公司 珠海市香洲区科技创新海岸北围片区康和路155号1栋7间,2栋8间,共计15间 宿舍 34,685.72 2021-08-10至2022-08-09

  14 公司 珠海侨信云起能源管理有限公司 珠海市高新区唐家湾镇科技一路66号云谷智能产业园5楼整层及6楼部分房间 宿舍 按实际交房数量及交房日期结算 2021-09-01至2023-08-31

  16 公司 珠海侨信云起能源管理有限公司 广东省珠海市高新区唐家湾镇科技一路66号云谷智能产业园的员工宿舍 宿舍 1400.00 2021-07-01至2021-12-31

  注1:山东英搏尔于2021年7月起租用山东亿华的厂房、办公楼暂时用于山东英搏尔一期项目的生产、经营。

  注2:上表第2项所示租赁房屋的产权证书不含公司承租的“四楼搭建部分”,若该部分因存在权属瑕疵导致公司无法继续租赁的,公司将另行租赁其他替代性场所。

  注:由于行业季节性影响,公司下半年产能压力往往较上半年更大,公司为应对阶段性的产

  序号 权利人 土地权证号 坐落 面积/平方米 使用权类型 用途 使用期限

  1 公司 粤(2016)珠海市不动产第0059126号 珠海市科技创新海岸南围片区科技六路北侧、创新六路西侧 27,292.49 国有建设用地使用权 工业用地 2016-04-13至2046-04-13

  截至2021年9月30日,公司共拥有商标53项,其中国内商标49项、国外商标4项,具体情况如下:

  注:上表第1项为国际注册商标,根据《商标国际注册马德里协定》的有关规定,公司已分别取得日本、新加坡、俄罗斯、菲律宾、越南、哥伦比亚、欧盟、韩国对该商标的保护授权声明。

  截至2021年9月30日,公司共拥有专利161项,其中发明专利24项、实用新型128项、外观5项、国外专利4项,覆盖美国、日本等国家,具体情况如下:

  6 一种蓄电池充电装置输出电压反馈异常检测系统及方法 公司 发明 8.2 2015-05-29 原始取得 2035-05-29

  23 一种电容包围放置的电机控制装置、驱动总成和交通工具 公司 发明 4.3 2019-12-06 原始取得 2039-12-06

  序号 专利名称 专利权人 专利类型 专利号 申请日 专利期限 授权(生效)国家

  2 交流电机控制器、叠层母排组件及其制造方法 公司 发明专利 3389151 2017-04-05 2037-04-05 德国、西班牙、法国、英国、意大利、荷兰、土耳其

  序号 软件名称 著作权人 发布日期 登记批准日期 取得方式 权利范围 登记号

  截至2021年9月30日,公司所拥有的经营相关的资质、许可和资格证书共9项,均不存在不能展期的风险,具体情况如下:

  9 公司 海关进出口货物收发货人备案回执 中华人民共和国海关 海关注册编码:44041649BA检验检疫备案号:4800606105 长期有效

  经过多年的自主研发,公司掌握了多个新能源驱动系统领域核心技术,不仅为公司快速响应市场需求、推出性能稳定、质量可靠的产品奠定技术基础,也推动了新能源汽车行业的发展和突破。截至2021年9月30日,公司拥有的核心技术情况如下:

  1 电机、电控、减速箱、O BC、DC-DC及PDU多合一集成技术 该项技术基于电机、电机控制器、减速箱、OBC、DC-DC及PDU等多个产品进行不同方案的集成,根据不同客户的方案需求,可形成电源三合一、驱动总成三合一、电源驱动六合一等多种集成方案。 批量生产 自主研发

  2 电机、电控及减速箱高度集成一体化设计技术 该项技术通过将电机与电控共用一个壳体,总成机壳呈圆柱体设置,电机控制器采用环形的电路布局,采用分立功率器件、圆形支撑电容及叠层母排组件,集成在电机轴的后端位置处实现了相关产品高度集成一体化。 , 批量生产 自主研发

  3 OBC与DC-DC高度集成一体化机芯技术 该项技术采用多层堆叠工艺,将功率管及其控制电路设置为第一层,辅助电源及充电机的输入输出电路设置为第二层,DC-DC转换电路在做到超薄化设计的前提下设置为第三层并紧贴底板散热,减少了集成电源的体积,并进一步降低了产品成本,实现了更高的空间利用率。 批量生产 自主研发

  4 大交轴磁路电感结构拓扑技术 该项技术结合了永磁同步电机基础理论和有限元仿真技术,以提高电机内磁阻转矩占比为技术出发点,提升了磁阻转矩、减少了永磁体用量、提高了综合功率密度,在大幅度增加电机转矩密度的同时进一步降低了成本。 批量生产 自主研发

  5 磁场有害谐波抑制及NVH优化拓扑技术 该项技术基于谐波抑制技术,通过控制电机内有害磁场谐波含量、降低电机激振力以提高电机NVH性能,降低整车噪声。 批量生产 自主研发

  6 铜转子异步电机设计及工艺制造技术 高效铜转子异步电动机采用转子铜导条与铜端环的无缝焊接技术,使产品最高效率可达96%持续功率可达60kW,峰值功率达到145kW,额定转速达到 6000r/min,最高转速达到16000r/min。 , 批量生产 自主研发

  7 单 管MOSFET/IGBT功率器件并联集成技术 该项技术基于分布式电容叠层母排技术和PCB波峰焊接的大电流叠层功率母排技术,解决并联动静态均流问题,解决并联可靠性难题,减小体积,降低系统成本,提高结构设计灵活性进一步提升了功率密度。 , 批量生产 自主研发

  8 双向高性能车载充电机技术 该项技术通过在前级采用双向无桥AC-DC,后级使用双向全桥CLLLC隔离DC-DC电路,实现了充电与放电功能的电路共用;通过使用新颖的磁集成技术实现谐振电路中四个磁元件的集成,大幅减小磁性元器件的体积和重量;通过使用新颖的功率管倒装可正面拆卸工艺技术,使得产品具有结构简单、装卸简便、占用空间小的特点。 批量生产 自主研发

  9 高性能磁性元件设计的车载DC-DC技术 该项技术采用平面变压器和汇流铜排实现大电流多匝电感技术,在显著提升磁性器件性能的同时还兼具体积小、散热性能好、可加工特性强等优点。 批量生产 自主研发

  10 混合动力车用基于SiC器件的带有升降压功能的双电机控制器设计技术 该项技术通过分立式SiC功率MOS并联设计实现SiC的控制器产品化应用。相关产品可并联8颗SiC器件,最高工作电压可达900V,输出功率可达 180kW。此外,通过增加BUCK-BOOST模块,该技术实现了电池到混动系统的升降压设计,使得混动控制系统的综合运行效率得到有效提高。 , 样件试制 自主研发

  公司根据相关法律法规制定了《安全生产管理程序》《消防安全管理程序》《安全隐患排查与治理管理规定》等制度。公司积极开展安全生产培训,在安全生产责任制方面加大力度执行与监管,从公司及各子公司层面,严格按有关制度按时、全面检查,发现隐患及时处理,保证了安全生产。

  公司已获得中国职业健康安全管理体系认证ISO45001体系证书。公司及子公司的生产经营活动符合国家有关法律、法规及各种相关标准。

  截至本募集说明书出具之日,公司所受到的安全生产处罚详见本募集说明书之“第一节 公司基本情况”之“十二、行政处罚情况”。

  据信用广东出具的《企业信用报告》、菏泽市应急管理局出具的《证明》,截至本募集说明书出具之日,除1.5万元的消防处罚外,公司及鼎元新能源、山东英搏尔未在其他安全生产领域因违反安全生产管理相关法律法规而受到行政处罚。

  公司严格遵守《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国水污染防治法》《中华人民共和国大气污染防治法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》《中华人民共和国环境噪声污染防治法》《中华人民共和国环境影响评价法》等相关法律。

  公司不属于《重点排污单位名录管理规定(试行)》中规定的重污染企业。公司在生产过程中,优先考虑使用无污染或减少污染、保障健康安全的生产工艺和生产设备等,未采用国家或地方己禁止使用的生产工艺与生产设备。

  公司在生产过程产生的主要污染源为生活垃圾、生活污水、废气排放及固体废弃物垃圾。生活垃圾交由专业市政管理公司回收处理,生活废水经三级化粪池处理后排放到市政污水管网,废气经过废气处理设备净化后达标排放,固体废弃物按照类别交由具备相关资质的回收单位处理。理财通的这只招财企鹅原来没那么简单

  公司已通过环境管理体系认证,获取ISO14001体系证书,公司及子公司的生产经营活动符合国家有关环境保护法律、法规及各种环境保护标准。

  据珠海市生态环境局出具的《珠海市生态环境局关于珠海英搏尔电气股份有限公司申请开具守法证明的复函》《珠海市生态环境局关于珠海鼎元新能源汽车电气研究院有限公司申请开具守法证明的复函》、菏泽市生态环境局牡丹区分局出具的《证明》,报告期内,公司及鼎元新能源、山东英搏尔未因违反环境保护相关法律、行政法规而受到行政处罚。

  公司设立质量中心负责管理产品质量,相关团队成员均具有丰富的质量管理经验,按技术标准和质量控制文件的要求对公司整个生产过程进行质量控制,确保产品出厂达到质量标准,有效保证产品质量,确保产品符合有关国家标准、行业标准。

  公司已通过汽车行业质量管理体系认证,公司产品符合有关国家标准、行业标准要求。

  据信用广东出具的《企业信用报告(无违法违规证明版)》、菏泽市牡丹区市场监督管理局出具的《证明》、上海市松江区市场监督管理局出具的《合规证明》,报告期内,公司及子公司未被列入严重违法失信企业名单;未被列入经营异常名录;未在市场监管领域因违反市场监管相关法律法规而受到行政处罚。

  根据中国证监会于2020年2月发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》,上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

  《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》关于财务性投资和类金融解答如下:

  “问题10:(一)财务性投资的类型包括不限于:类金融;投资产业基金、并购基金;拆借资金;委托贷款;以超过集团持股比例 向集团财务公司出资或增资;购买收益波动大且风险较高的金融产品;非金融企业投资金融业务等。

  (二)围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资,以收购或整合为目的的并购投资,以拓展客户、渠道 为目的的委托贷款,如符合公司主营业务及战略发展方向,不界定为财务性投资。

  (三)金额较大指的是,公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%(不包含对类金融业务的投资金额)。

  (四)本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。”

  “问题20:(一)除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外,其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于:融资租赁、商业保理和小贷业务等。”

  (二)公司2021年9月末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资(包括类金融业务)情形

  财务性投资相关的会计科目包括交易性金融资产、其他应收款、其他流动资产、其他非流动资产等。截至2021年9月30日,公司资产负债表中前述项目相关情况如下:

  1 交易性金融资产 665.15 力帆科技(集团)股份有限公司(力帆科技601777.SH)股票 -

  截至2021年9月30日,公司持有的交易性金融资产为力帆科技(集团)股份有限公司(力帆科技601777.SH)股票。因力帆科技实施债务重组计划,公司对其下属子公司重庆力帆乘用车有限公司、重庆力帆财务有限公司享有的债权总额1,481.25万元以转增股票方。